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中银海外证券股份有限公司李小民，宋环翔近期对丽江股份（002033）进行商榷并发布了商榷证据《24H1功绩少顷承压，存眷旺季领会及供给增量》，本证据对丽江股份给出增捏评级，面前股价为8.44元。 丽江股份 公司发布2024年半年报。24H1公司收场营收3.85亿元，同比-1.93%；归母净利润1.12亿元，同比-7.22%。短期内功绩略下滑，国内旅游市集景气连续旺季探究领会值得期待，并看好后续新型样落地孝敬增量，督察增捏评级。 情趣萝莉 相沿评级的重心 24H1公司功绩同比略有下滑。24H1公司收场营收3.85亿元，同比-1.93%归母净利润1.12亿元，同比-7.22%。其中24Q2公司收场营收2.05亿元，同比-3.52%；归母净利润0.56亿元，同比-14.20%。 大索谈受应允影响屡次停运，中小索谈理睬量权贵培植。24H1公司三条索谈以为理睬游客323.67万东谈主次，同比+7.65%。其中冰川公园索谈理睬游客150.19万东谈主次，同比-8.14%，主要受应允及历练影响屡次停运；云杉坪索谈理睬游客146.61万东谈主次，同比+19.97%；牦牛坪索谈理睬游客26.88万东谈主次，同比+79.39%。索谈运载业务共收场营收1.98亿元，同比+1.46%【SAL-087】チョーはずかしい ふんどしニューハーフ 2，毛利率为83.82%，同比-1.78pct。 献艺理睬游客量稳步培植，酒店干事迹务相对承压。24H1印象丽江以为献艺395场，同比+13.83%；共理睬游客86.18万东谈主次，第四色小说同比+7.85%；收场营收7475.30万元，同比-1.79%。丽江和府酒店有限公司收场营收5843.34万元，同比-8.87%；迪庆香巴拉旅游投资有限公司收场营收1163.74万元，同比-16.33%；酒店干事板块毛利率同比-13.14pct。 暑期丽江旅游热度不减，旺季领会值得期待。据丽江文旅音信，24年7月丽江机场共完成运载航班起降6703架次、游客微辞量91.3万东谈主次，环比诀别+34.95%、40.32%。24年1-7月，丽江机场累计完成运载航班起降36471架次、游客微辞量476.13万东谈主次；同比诀别+9.67%、+10.32%。 新型样建筑稳步鼓励，后续供给侧增量可期。泸沽湖英迪格酒店已于7月30日开启试运营，充分收拢暑期旺季探究窗口，共有客房190间，展望可收场年均营收约5000万元。雪川公司新增时势出租、候乘干事及商铺出租业务；牦牛坪旅游索谈改扩建名堂稳步鼓励，有望培植旺季承载量。 估值 国内旅游市集督察高景气度，短期内期待暑期、国庆等旺季的探究领会；长久来看，公司旗下旅游资源优质，看好景区、酒店等供给侧优化带来的增量。咱们展望24-26年EPS为0.43/0.47/0.52元，对应市盈率为19.5/17.8/16.3倍。督察增捏评级。 评级濒临的主要风险 市集竞争风险，新型样建筑周期风险，当然灾害等不行抗力风险。  数据中心左证近三年发布的研报数据经营，国信证券张鲁商榷员团队对该股商榷较为深远，近三年预测准确度均值为70.88%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.38亿，左证现价换算的预测PE为19.63。 最新盈利预测明细如下： 
该股最近90天内共有2家机构给出评级【SAL-087】チョーはずかしい ふんどしニューハーフ 2，增捏评级2家。
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